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易煤指数报告[91]期 【去库存节奏缓慢,煤价“跌跌不休”】

发布时间:2018-03-16 23:00:24

指数情况


本期(310-316日)在供求偏松,去库存缓慢的推动下继续大幅走低。易煤北方港动力煤平仓价格指数(YBSPI5000K0.8S当期指数为591.60/吨,环比下跌25.70/吨,跌幅为4.16%5500K0.8S当期指数为645.60元/吨,环比下跌30.50元/吨,跌幅为4.51%。易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI)5000K0.8S当期指数为653.50元/吨,环比下跌31.60元/吨,跌幅为4.61%,5500K0.8S当期指数为711.70元/吨,环比下跌40.60元/吨,跌幅为5.40%。

长江口地区最新主流成交价格情况:

山西煤5000K0.8S主流成交价在645-650/吨(↓5),山西煤5500K0.8S主流成交价为705-710/吨(↓20);蒙煤5000K主流成交价在645-650/吨(↓5),5500K主流成交价为705-710/吨(↓20);进口俄罗斯煤5000K0.2S主流成交价在645-650元/吨(↓5),5500K0.2S主流成交价在705-710元/吨(↓20)。

港口库存

北方港方面,本周调入情况维持在相对平稳的水平,而下水情况并不理想,一方面,港口价格维持弱势,下游采购积极性较低,另一方面,本周大风封航情况较为普遍。从港口情况来看,除黄骅港锚地发运情况较好外,其他各港都不理想。截至3月16日,环渤海主要港口合计库存为1631万吨,环比增加27万吨,其中黄骅港减少85万吨为196万吨。

长江口方面,本期水泥厂等非电终端开工后,具有一定的采购补库需求,但整体在下游高库存以及价格下行趋势较为明确的背景下,采购询盘冷淡,港口出货情况较差,库存继续小幅走高。截至316日,长江口区域主要港口合计库存为397万吨,环比上周增加32万吨。

运费情况

本期沿海煤炭船运费止跌小幅反弹,主要原因:一方面,近期煤价跌至640一带后跌势有所趋缓,市场货盘有所增加;另一方面,本周北港大风天气导致封航情况较多,使得运力周转缓慢,船东挺价情绪较高。

截至315,CBCFI报收于690.65点,环比上周五回升40.39,其中北方港(秦皇岛、天津港、京唐港、曹妃甸等)到长江口地区4-5万吨海运费为30-31/吨,环比上周上涨5/吨左右。

但值得注意的是,本期发运情况的好转具有一定的局限性,多为水泥厂等非电终端补库,加上目前电厂去库存节奏缓慢,预计短期反弹空间十分有限。

江运费方面维持相对平稳,长江口到九江1万吨船运费13/吨左右,到城陵矶1万吨船运费24元左右,到湖北宜昌1万吨船30-32/吨左右。

电力行业

随着下游工业的逐步复工,以及户外项目的开工,本期电厂日耗水平稳步回升。截至316日,本周六大发电集团沿海电厂合计耗煤455.27万吨,周日均耗煤为65.04万吨/天,环比上周增加4.13万吨/天,略高于去年同期水平。虽然日耗稳步回升,但库存依然居高不下。截至3月16日,沿海六大电厂合计库存为1392.53万吨,环比上周五反而增加了62.03万吨。电厂去库存节奏缓慢,整体采购依然以长协刚性发运为主,市场煤询价较少。

市场综述

目前无论是上游煤矿、站台,中间港口,还是下游电厂等各环节库存都处于较高水平,整体去库存节奏缓慢。因此短期市场价格虽然在水泥厂等非火电终端复产补库的提振下,跌势有所趋缓,但下行趋势预计仍难改变。

目前北港5500K现货主流价格已跌至640/吨左右,和大集团年度长协+月度长协均价630/吨仅一步之遥(神华集团3月年长协564/吨,月长协695/吨),预计跌到该区域附近价格会有一定的支撑,因此,我们维持上期到3月下旬跌势趋缓的判断。

但近期有消息表示,神华4月月长协价有望下降50/吨左右,而从月长协指数定价模型情况来看,预计跌幅甚至将达到70/吨。因此,进入4月后,630的支撑将再次下移到600左右。所以综合来看,若3月下旬及4月各环节去库存节奏若仍不及预期,预计跌破600/吨也只是时间问题。





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指数简介



易煤长江口动力煤平仓价格指数(YRSPI, Yimei YangtzeRiver-Estuary Steam-Coal Price Index),是为了更好地反映长江口动力煤市场交易价格水平以及变动趋势的指数体系。通过指数,旨在为长江口区域的市场定价提供参考基准,更好地为长江口相关煤炭产业企业提供经营决策的参考依据。



指数发布


发布单位:易煤网【和略电子商务(上海)有限公司】


发布时间:每周五下午15:00(如遇节假日暂停发布)


指数理事港口(排名不分先后):靖江太和港务有限公司,
江苏扬子江港务有限公司,江苏如皋港务集团有限公司,江苏长宏国际港口有限公司,江苏江阴港港口集团股份有限公司




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